Assiom Forex Visco Kaufen

Deutsche Bank mit ASSIOM FOREX für den 21. jährlichen Kongress Die Deutsche Bank war am 5. bis 7. Februar 2015 der Hauptsponsor des 21. Finanzmarktkongresses in Italien (Assiom Forex) FX-Kongress in Mailand. Die jährliche Veranstaltung, die den Devisenmärkten gewidmet ist , Zeigt auf rund 2.500 globalen Finanzmarktteilnehmern Brancheninnovationen. Darunter leitende Vertreter führender italienischer und globaler Banken und Institutionen. Eröffnung der Veranstaltung, Flavio Valeri, Chief Country Officer, Italien. Sagte: 2015 wird das erste volle Jahr der Europäischen Bankenverbundbank sein, eine Initiative, die die Deutsche Bank seit ihrer Frühphase begrüßt hat und von der wir überzeugt sind, das europäische Bankensystem zu stärken und die wirtschaftliche und fiskalpolitische Integration im Eurogebiet zu unterstützen. Valeri stellte dann den Keynote-Sprecher, Ignazio Visco, Gouverneur der Bank von Italien. die italienische und die globale wirtschaftliche Probleme in seiner ersten großen Rede von 2015. Auf dem Ausblick für Italien diskutiert, prognostiziert der Gouverneur einen 0,5 Anstieg des Bruttoinlandsprodukts für das Jahr 2015 und 1,5 Anstieg im Jahr 2016. Dies ist das erste Mal, Deutsche Bank Hauptsponsor war Des Kongresses, nachdem er dort seit 2008, die Valeri sagte, bestätigte die Banken wichtige Rolle innerhalb der Finanzindustrie und ihre Führung auf dem globalen Devisenmarkt. Sehen Sie sich das Video gt Kongress Website gt Programm Kongresszahlen 2.500 Teilnehmer 3.000 m 2 Ausstellung 52 Aussteller ASSIOM FOREX ASSIOM FOREX ist die Financial Markets Association von Italien. Es dient der Förderung und Unterstützung der Händler und trägt zur Entwicklung und Integrität der heimischen Finanzmärkte im europäischen und internationalen Kontext bei. Es sammelt mehr als 1.500 Mitglieder von rund 450 Finanzinstituten. ASSIOM FOREX ist Mitglied der ACI-The Financial Markets Association. Die internationale Vereinigung für Finanzhändler, zu der 65 Länder und insgesamt 13.000 Mitarbeiter gehören. Ignazio Visco: Die Stabilität des italienischen Bankensystems Rede von Herrn Ignazio Visco. Gouverneur der Bank von Italien, auf dem 22. ASSIOM FOREX-Kongress, Turin, 30. Januar 2016. 1. Jüngste wirtschaftliche Entwicklungen Zu Beginn des Jahres wurden die internationalen Konjunkturaussichten unsicherer. In den fortgeschrittenen Ländern geht die Erholung weiter, scheint aber weniger robust zu sein als noch vor wenigen Monaten gehofft wurde. In China, wie in anderen Schwellenländern, hat sich das Wachstum inmitten erhöhter Ängste vor einer weiteren Verlangsamung verlangsamt. Die schwächere Nachfrage ist teils dafür verantwortlich, den Ölpreis und andere Brennstoffe auf historisch niedrigem Niveau zu halten und die Preise für andere Rohstoffe zu senken. Im Euroraum setzt sich das Wachstum in einem moderaten Tempo fort, aber die Inflation kämpft, um einen Weg zurückzukehren, der mit der Preisstabilität vereinbar ist, es gibt Risiken von Zweitrundeneffekten aus der Konsumentenpreisentwicklung zu den Löhnen und einer Verarmung der Erwartungen. Der EZB-Rat hat beschlossen, seine geldpolitische Haltung im März zu überdenken, wenn neue makroökonomische Prognosen zur Verfügung stehen werden. Er bekräftigt, dass es keine Grenzen gibt, inwieweit er bereit ist, die in seinem Mandat zur Verfügung stehenden Instrumente bereitzustellen. Die Geldpolitik unterstützt die Wirtschaftstätigkeit des Euro-Währungsgebiets und hat durch die Bekämpfung der deflationären Auswirkungen der internationalen Entwicklungen unablässig an der Erreichung ihres Ziels gearbeitet. Die Risiken für Wachstum und Finanzstabilität dürfen jedoch nicht isoliert gehandhabt werden, sondern müssen mit Hilfe der Haushaltspolitik und der Fortsetzung der laufenden Reformen angegangen werden. In Italien verläuft die Erholung in einem vergleichbaren Tempo wie im Euroraum. Der Anstieg der Exporte hat sich wie auch im Euroraum verschlechtert, doch der Beitrag der Inlandsnachfrage hat sich durch den steigenden Konsum der privaten Haushalte und die Zunahme der Vorräte verstärkt, wobei die Erholung der Investitionen nach wie vor uneinheitlich ist, was die Unsicherheit über die Auslandsnachfrage widerspiegelt. Der Anstieg der Beschäftigtenzahl setzte sich fort, ebenso der Wandel hin zu stabileren Beschäftigungsformen, zum Teil dank sozialer Entlastung und neuen arbeitsrechtlichen Bestimmungen. In den letzten Monaten des vergangenen Jahres stiegen die Bankkredite an den privaten Sektor weiter nach oben, die Geschäftskredite haben sich stabilisiert, mit einigen Schwankungen der Kreditvergabe an die Haushalte, die bereits abgeholt hatten, haben sich weiter beschleunigt und Wohnimmobilienkredite seit dem Sommer ausgebaut. Die durchschnittlichen Kosten für Neugeschäfte und Wohnungsbaudarlehen sind weiter gesunken, auf 1,9 bzw. 2,6 Prozent im November, wobei die Differenz zum Euroraum-Durchschnitt für Unternehmensanleihen ausgelöscht wurde und weniger als 0,3 Prozentpunkte für ein neues Zuhause beträgt Darlehen. Allerdings bestehen nach wie vor erhebliche Unterschiede zwischen den anfälligen Unternehmen und den - meist größeren - meist exportierenden - Unternehmen mit einer soliden finanziellen Form. Im November war der Bankkredit jährlich um 4,0 Prozent im verarbeitenden Gewerbe ausgeweitet worden, im Dienstleistungssektor - bedingt durch den Rückgang der Kreditvergabe an Firmen, die Immobiliendienstleistungen erbringen - im Baugewerbe negativ. Während Kredite an Unternehmen mit 20 oder mehr Arbeitnehmern stiegen, sanken die zu den kleineren Firmen weiter. Der Unterschied in den Fremdkapitalkosten für Darlehensbeträge über und unter 1 Million ist 1,5 Prozentpunkte, 0,4 Punkte unter dem Höchstwert, der während der Krise zu Beginn des Jahres 2008 verzeichnet wurde, war sie 0.7 Punkte. Wie wir in unserem Wirtschaftsbulletin berichteten. Die Produktion von Italys könnte im Jahr 2016 und 2017 um rund 1,5 Prozent steigen. In diesem Szenario wird davon ausgegangen, dass sich die Binnennachfrage und insbesondere die Investitionen weiter verstärken werden. Die Unsicherheit in der internationalen Arena und ihre chaotischen und gewalttätigen Auswirkungen auf die Finanzmärkte stellen offenkundige Risiken dar. In den vergangenen Wochen haben die Aktienmärkte brüske Bewegungen gesehen, wobei die Bankaktien besonders volatil waren, vor allem bei bestimmten italienischen Banken. Zusätzlich zu den Unsicherheiten in Bezug auf die internationale Lage spiegelt die Volatilität der italienischen Bankaktien die Zweifel und Bedenken wider, die im Zusammenhang mit der Qualität der Vermögenswerte entstanden sind, was zum Teil mit der alarmistischen Interpretation eines einfachen Informationsersuchens durch die EZB zusammenhängt. Spannungen in dieser Größenordnung sind nicht durch die Rahmenbedingungen der italienischen Banken gerechtfertigt. Wie der Präsident der EZB vor kurzem auch betonte, wurden notleidende Kredite in Bankenbilanzen im Rahmen der umfassenden Bewertung im Jahr 2014 geprüft, die notwendigen Bestimmungen getroffen, und es werden keine neuen Anträge auf Erhöhung oder Stärkung der Banken gegeben Hauptstadt. Das Klima um die Auflösung von vier Banken, die unter Sonderverwaltung gestellt wurden, hat auch zur Volatilität beigetragen. 2. Der Entschließungsplan für vier Banken Am 22. November des vergangenen Jahres haben die italienische Regierung und die italienische Bank die neuen Regeln angewandt, die das italienische Parlament nach der Umsetzung der Bankerhebungs - und Entschließungsrichtlinie (BRRD) zur Bewältigung der Krise der Banca genehmigt hat Delle Marche, die Banca Popolare dellEtruria e del Lazio, die Cassa di Risparmio di Ferrara und die Cassa di Risparmio di Chieti. Zusammen besaßen sie rund 1 Prozent der systemweiten Einlagen. Zum Zusammenbruch dieser Banken, die wie alle anderen durch die Verschlechterung der Kreditqualität aufgrund der Länge und Tiefe der Rezession in Italien betroffen waren, gab es gravierende Fehlverhaltenseffekte. Detaillierte Informationen über die Abwicklung dieser Krisen und über die vorangegangenen Aufsichtsmaßnahmen finden Sie in Dokumenten, die auf der Website der Bank of Italys abrufbar sind, die auf der Erklärung vom 20. Dezember zur Bankenrettungsverordnung folgen. Selbstverständlich stehen wir für weitere Informationen zur Verfügung, falls dies vom Parlament gefordert wird. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0083: EN: HTML Die Entscheidung, eine Bank in einer Sonderverwaltung zu platzieren, wird im Einklang mit dem Gesetz nur bei sehr erheblichen Verlusten und schwerwiegenden Unregelmäßigkeiten getroffen, die die Banken in die Lage versetzen, ihre Eigenkapitalanforderungen zu erfüllen und ihre Stabilität zu gefährden oder wenn klar wird, Die von den Aktionären bestellt werden, nicht mehr in der Lage sind, einen glaubwürdigen Plan für ihre Umstrukturierung aufzustellen. Vor der Auferlegung einer Sonderverwaltung werden Schritte unternommen, die unter Berücksichtigung der Umstände eine Änderung ihrer Governance-Struktur, die Erstellung neuer Geschäftspläne, die Verabschiedung von Kapitalerhöhungsmaßnahmen und den Verkauf von Vermögenswerten oder Geschäftseinheiten vorsehen. Diese Sequenzierung wurde in allen vier Fällen, wie in allen anderen Bankenkrisen, die die Bank von Italien (ca. 100 in den letzten 15 Jahren) gehandhabt hat, in einer sorgfältigen und fristgerechten Weise und in Übereinstimmung mit den bestehenden Vorschriften befolgt. Die Lösung wurde in Abwesenheit von alternativen Marktlösungen angesichts der Irreversibilität des Zusammenbruchs und der Entstehung nicht nachhaltiger Liquiditätsverspannungen eingeleitet. Trotz der besten Bemühungen der Spezialadministratoren und der Aufnahme von Verhandlungen mit mehreren potenziellen Kontrahenten gingen von den Anlegern keine konkreten Angebote ein, die auf die Bereitschaft hindeuten, die Risiken in Verbindung mit den wertgeminderten Vermögenswerten vor dem Hintergrund der sich verschlechternden gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen und der neuen Regulierung zu übernehmen Umwelt. Anders als in der Vergangenheit war es nicht möglich, eine finanzielle Unterstützung durch den Interbankeinlagensicherungsfonds zu erhalten, der, obwohl er sich auf die Ressourcen der Mitgliedsbanken stützt, in der Europäischen Kommission eine Interpretation gleichbedeutend mit staatlichen Beihilfen und so ist Die von der Kommission seit 2013 angekündigten und gefolgten Verfahren, auf die ich in Kürze zurückkommen werde - können nur unter Lastenverteilung ausgezahlt werden, dh zunächst werden den Aktionären und nachrangigen Gläubigern Verluste auferlegt. Die diesbezüglichen Gespräche zwischen der Kommission und der italienischen Regierung waren langwierig und sorgfältig. Das auf der Website des Ministeriums für Wirtschaft und Finanzen am 23. Dezember veröffentlichte Dokument stellt die Fragen im Detail dar. Ein Streit an diesem Punkt mit der Kommission oder sogar vor dem Europäischen Gerichtshof hätte nicht nur zu einer gravierenden Unsicherheit für die Stabilität des Systems geführt, noch schwerwiegendere Konsequenzen für die betroffenen Banken und für die Investoren, sondern unter dem Strich Wären auch die betroffenen Banken verpflichtet gewesen, einen Betrag zur Deckung der Kosten eines möglicherweise negativen Ergebnisses mit Risiken für die Geschäftskontinuität aufzuerlegen. Die Intervention des Fonds hätte in jedem Fall die Genehmigung der EZB erforderlich gemacht, da die Aufsichtsbehörde, die ihrerseits eine Stellungnahme der Generaldirektion Wettbewerb der Kommission beantragen müsste. Nachdem die Bank von Italien mit Zustimmung des Ministeriums für Wirtschaft und Finanzen, abgesehen von der weit traumatischeren Option, die vier Banken zu liquidieren, keine konkreten Alternativen festzustellen, wurde das neue Beschlussverfahren, das die BRRD unmittelbar vorsieht, umgesetzt Seine Umsetzung in das italienische Recht am 16. November 2015. Mit diesem Verfahren konnten die neuen Instrumente eingesetzt werden, insbesondere die Schaffung von vier Brückenbänken und eine Gesellschaft zur Verwaltung der Forderungsausfälle der Banken. Diese Intervention garantierte die Kontinuität der wesentlichen Dienstleistungen der Banken. Die Bewertung der Verluste und damit der Auflösungskosten erfolgte nach strengen europäischen Vorschriften und war in keiner Weise diskretionär. Die besonders konservative Schätzung der Forderungsausfälle steht im Einklang mit den Bestimmungen der BRRD und die Auslegung der von der Kommission im Rahmen der Gespräche mit der italienischen Regierung verabschiedeten Regeln für staatliche Beihilfen entspricht in etwa dem theoretischen Durchschnittswert ihrer unmittelbaren Veräußerung . Die Kosten wurden überwiegend durch das Bankensystem durch den neu gegründeten Resolution Fund, aber auch durch Inhaber von Aktien und nachrangige Anleihen gab es keine Übertragung von öffentlichen Mitteln getragen. Das schwere Opfer der Aktionäre und der nachrangigen Anleihegläubiger war angesichts des neuen Regelungsrahmens unvermeidlich. Wäre diese Intervention nicht getätigt worden, hätte eine obligatorische Verwaltungsliquidation Wert verloren und Verluste für Inhaber normaler Anleihen und unbesicherter Einlagen ausgelöst, hätte sie auch eine regelmäßige Bankgeschäfte mit weitverbreiteten Auswirkungen auf lokaler Ebene gefährdet. Dank der neuen Kapitalressourcen und der guten Qualität der Vermögensgegenstände und unter der Leitung der vollständig überholten Leitungsorgane setzten die Brückenbanken, an die die Unternehmen weitergegeben wurden, die Kreditvergabe an die örtlichen Volkswirtschaften wieder auf, wie die Banken in der Krise nicht mehr waren In der Lage, dies zu tun. Die neuen Banken hätten ihre uneinbringlichen Forderungen abgeschrieben und wurden rekapitalisiert, wodurch die notwendigen Voraussetzungen geschaffen wurden, um sie für Anleger attraktiv zu machen. Bei der Genehmigung des Rettungspakets forderte die Europäische Kommission einen sehr kurzen Zeitrahmen für die Veräußerung von Banken auf. Dieses Verfahren hat in den letzten Tagen begonnen. Das Parlament hat vor kurzem die Einrichtung eines Solidaritätsfonds, der vollständig vom Bankensystem finanziert wird, genehmigt, um die Anleger, die nachrangige Schuldverschreibungen begeben, die von den vier Banken im Rahmen des Schiedsverfahrens entschieden wurden, zu entschädigen. Die Entschädigung hängt davon ab, ob die Banken ihre Verpflichtungen verletzt haben Der Sorgfaltspflicht, der Fairness und der Transparenz im Sinne des Finanzrechts. Die Verfahren und Bedingungen für die Förderfähigkeit werden durch Ministerialdekrete festgelegt. Die Bank von Italien hat den zuständigen Behörden die vollständige Zusammenarbeit ermöglicht. Auf der Grundlage der geltenden Rechtsvorschriften und im Einklang mit dem europäischen Recht übernimmt die Bank von Italien keine Kontrolle über die Ausgabe von Schuldverschreibungen oder anderen Finanzinstrumenten der Bank. Diese Beschlüsse werden von den Banken unabhängig von den gesetzlich festgelegten Grenzen und Bedingungen eigenständig erlassen Und durch die Aufsichtsbehörden. Einsparungen fließen ins Bankensystem auf unterschiedliche Weise. Bei den Bankeinlagen handelt es sich um die Einsparungen, die auf drei Ebenen den besten Schutz bieten: die Überwachung der Stabilität der Banken, die nun dem Einheitlichen Kontrollmechanismus der EU anvertraut wird, von der die Bank von Italien Teil der Regeln für Transparenz und Fairness ist, denen die Banken unterliegen Eröffnung und Verwaltung von Depotkonten, die unter der Aufsicht der Bank von Italien und des Garantieprogramms einzuhalten sind und die Einlagen von bis zu 100.000 für jeden Kontoinhaber schützen. Bankschuldverschreibungen und Anteile sind Anlageinstrumente. Als solche kann nicht garantiert werden, dass ihr Wert bewahrt werden kann, aber zum Schutz der Anleger muss ihre Platzierung den europaweit einheitlichen Pflichten von Sorgfalt, Fairness und Transparenz sowie den Risiken und Erträgen der einzelnen Instrumente entsprechen Richtig und vollständig verstanden. Die Aufsichtsbehörden sind unaufhörlich in ihrer Aufsicht über Banken in finanziellen Schwierigkeiten, obwohl dies der Öffentlichkeit oft nicht bewusst ist. In den meisten Fällen helfen ihre Maßnahmen dazu, das Entstehen von Krisen zu verhindern und damit die Kosten für die Bewältigung und Lösung der Krisen zu vermeiden. Keine Aufsichtstätigkeit in einem Land kann das Risiko von Bankenkrisen, insbesondere in Zeiten tiefer Rezession, völlig beseitigen. 3. Die neue europäische Gesetzgebung über Bankenkrisen Die Gesetzgebung über Bankenkrisen hat zwei potenziell widersprüchliche Ziele: die Aufrechterhaltung der Finanzstabilität - die zu Interventionen zur Unterstützung von unruhigen Banken führt, um systemische Auswirkungen zu vermeiden - und die Verhinderung, dass sich die Banken nicht opportunistisch in der Erwartung einer öffentlichen Intervention verhalten . Nach der weltweiten Finanzkrise lehnt sich die vorherrschende Stellung auf internationaler Ebene mehr auf das letztere Ziel als bisher ab. Dieser Richtungswechsel ist sicherlich durch die massiven öffentlichen Interventionen zur Rettung von Banken beeinflusst worden, die die Staatsfinanzen vieler Länder stark belastet haben und in einigen Fällen ihre Stabilität gefährden. Zur Verringerung der Wahrscheinlichkeit und Größe der Bankenrettungen, die von den Steuerpflichtigen getragen werden sollen, wurden Regeln aufgestellt, die es erlauben würden, die Kosten einer Krise hauptsächlich auf Bankengläubiger zurückzuführen. Ende 2015 entwarf der Finanzstabilitätsausschuss strenge Anforderungen an die Gesamtverlustabsorptionskapazität (TLAC) für globale systemrelevante Banken, die sich auf nachrangige Instrumente konzentrieren und deren schrittweises Inkrafttreten bis 2022 anstreben. Die europäischen Rechtsvorschriften haben sich rasch verändert . Im Jahr 2013 hatte eine Mitteilung der Europäischen Kommission die sofortige Anwendung einer neuen Lastenverteilungsregelung vorgesehen, die im Falle einer Bankenkrise Verluste auf Aktien und nachrangige Anleihen als Voraussetzung für öffentliche Interventionen auferlegte. Im Jahr 2014 verlängerte die BRRD, die vom Rat und vom Europäischen Parlament gebilligt wurde, diese Regelung ab diesem Jahr unter Einbeziehung von ordentlichen Schuldverschreibungen und Einlagen von mehr als 100.000 (bail-in) unter den letzteren, denen von Haushalten und kleinen Unternehmen eine bevorzugte Behandlung zu . Im Rahmen der Lastenverteilungsregelung und gemäß den von der BRRD definierten Entschließungsverfahren wurden im November für die vier vorgenannten Banken Entschließungsmaßnahmen durchgeführt. Bei dieser heiklen Umstellung auf europäischer Ebene wurde der Übergangszeit nicht genügend Aufmerksamkeit geschenkt. Das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen und die Bank von Italien haben auf den technischen Sitzungen, die den Grundstein für die BRRD legten, ohne die notwendige Unterstützung dafür zu sorgen, dass eine sofortige und vor allem rückwirkende Durchsetzung der Lastenverteilungsmechanismen bis 2015, Und nachträglich der Kaution - neben einer kostengünstigeren und weniger reichhaltigen Kreditvergabe für die Wirtschaft - auch im Zusammenhang mit der Behandlung von Gläubigern, die vor vielen Jahren Bankverbindlichkeiten gezeichnet hatten, ein Risiko für die Finanzstabilität darstellt, Zeit, als die Möglichkeit, die ursprüngliche Investition zu verlieren war sehr entfernt. Unsere Ansichten wurden in den offiziellen Veröffentlichungen der Bank von Italys ausgedrückt. Ein allmählicher, weniger abrupter Übergang wäre vorzuziehen gewesen. Dies hätte es den Anlegern ermöglicht, vollständig mit den neuen Vorschriften vertraut zu sein und ihre Wahlmöglichkeiten an das neue Regelungsumfeld anzupassen. Ein gezielter Ansatz, bei dem die Bail-in nur auf jene Finanzinstrumente mit einer bestimmten Vertragsklausel in diesem Sinne und eine ausreichende Übergangsphase angewendet worden wäre, hätte es den Banken ermöglicht, neue Verbindlichkeiten unter den Bedingungen der Eilabsicherung auszugeben. Ein solches Vorgehen, insbesondere die Betonung nachrangiger Instrumente, hätte eher dem von der Finanzstabilitätskommission angenommenen Ansatz bei der Festlegung der TLAC-Anforderungen entsprochen. Eine Klausel in der BRRD sieht ihre Überprüfung vor, die spätestens im Juni 2018 beginnen soll. Die Chance muss nunmehr auf der Grundlage der bisherigen Erfahrungen genutzt werden, um die europäische Gesetzgebung stärker an die internationalen Normen anzupassen. In Italien liegt der Anteil der in Bankanleihen investierten Haus - haltsspare deutlich über dem Durchschnitt des Euroraums. Dies ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, wie diese Anleihen zwischen 1996 und 2011 besteuert wurden und die nach Steuern steigenden Zinsen für Bankanleihen gegenüber mittelfristigen Einlagen noch attraktiver machten. Nach Beendigung der Vorzugsbehandlung wurden die Anleihen nach und nach durch Einlagen oder Vermögensverwaltungsprodukte ersetzt. Angesichts der derzeitigen Laufzeitstruktur, wenn es keine Neuankäufe gäbe, würde die Aktie der Anleihen der privaten Haushalte bis Ende 2017 halbiert (von rund 200 Mrd. auf 100 Mrd.) und würde im Jahr 2020 unter 20 Mrd. fallen BRRD-Regeln und mit dem Start des Einheitlichen Entschließungsmechanismus (SRM) wird das Beschlussverfahren aktiviert, wenn es um ein öffentliches Interesse geht, insbesondere wenn es notwendig ist, die Stabilität des Finanzsystems zu wahren. In allen anderen Fällen der offensichtlichen Krise ist die einzige Option, um die Bank aufzulösen. Unter den Initiativen, die das italienische Bankensystem evaluieren muss, um die Kosten einer Krise für Investoren zu begrenzen, sind freiwillige Interventionsmechanismen - zusätzlich zu den obligatorischen Einlagensicherungssystemen -, nach denen die Regeln der staatlichen Beihilfen im Einklang mit dem Standpunkt der Europäischen Kommission nicht gelten würden Gelten. Die Kosten für die Teilnahme würden durch die Vorteile, die alle Vermittler ernten würden, durch ein erhöhtes Kundenvertrauen und eine größere systemische Stabilität kompensiert. Die Banken sollten die Zweckmäßigkeit solcher Mechanismen sorgfältig abwägen. 4. Die Situation der italienischen Banken Das italienische Bankenregulierungskapital ist heute viel höher als in der Vergangenheit. Seit Ende 2008 ist die höchstqualifizierte Eigenkapitalquote im Durchschnitt von 7,1 auf 12,3 Prozent gestiegen. Im Gegensatz zu dem, was in anderen Ländern passiert ist, wurde eine Kapitalverstärkung ohne Abwägung der öffentlichen Finanzen erreicht. Die begrenzte Unterstützung der Banken durch den italienischen Staat führte schließlich zu einem Nettogewinn in Form von Zinsen und anderer Vergütungen. In anderen Ländern gab es erhebliche Verluste. Italienische Banken erhöhten ihr Kapital trotz der Tatsache, dass die Krise ihre Einkommenskapazität schwer beeinträchtigt hatte. Mit dem zyklischen Turnaround hat sich die Profitabilität verbessert. In den ersten neun Monaten des Vorjahres lag der jährliche ROE bei rund 5 Prozent, gegenüber 3 Prozent im Vergleichszeitraum des Jahres 2014. Die Risikovorsorge im Bruttogewinn reduzierte sich von 70 auf 57 Prozent. Sieben Jahre Krise haben unvermeidlich eine Spur hinterlassen in Bezug auf notleidende Kredite. Seit 2008 sind mehr als 90.000 Unternehmen bankrott erklärt worden und mehr als 4 Prozent der Haushalte haben eine Erwerbsminderung erlitten, da ein Familienmitglied ihre Arbeit verliert. Die Industrieproduktion ist mittlerweile über 20 Prozent niedriger, fast eine Million weniger Menschen sind im Erwerbsleben. Dies hat die Haushalte und Unternehmen Fähigkeit, Bankschulden zurückzuzahlen betroffen. Die notleidenden Kredite belaufen sich nun auf rund 360 Mrd. oder 18% des Gesamtbetrags. Mehr als die Hälfte werden als uneinbringliche Forderungen erfasst und unterliegen langwierigen und belastenden Verfahren, um ihre teilweise Erholung zu suchen. Im Zuge der Krise setzte die Bank von Italien die stetige Zunahme der NPL-Deckungsquoten, die heute bei 45 Prozent liegen, im Einklang mit dem europäischen Durchschnitt für Forderungsausfälle bei rund 60 Prozent. Die Sicherheiten von Banken gegenüber notleidenden Forderungen belaufen sich auf rund 160 Milliarden Euro. Im Zuge der konjunkturellen Erholung fällt der Fluss der neuen Forderungsausfälle allmählich zurück. Wir gehen davon aus, dass sich die Verbesserung in den kommenden Monaten fortsetzen wird. Es wird Zeit brauchen, um den Bestand an uneinbringlichen Forderungen zu klären, deren Volumen die Marktbewertungen von Banken drückt, die Finanzierung der Banken teurer macht und hohe Kapitalanforderungen erzeugt. Wir haben uns seit langem für die Notwendigkeit von Maßnahmen eingesetzt, die nicht darauf abzielen, einzelne Banken in Schwierigkeiten zu lindern, sondern die Auswirkungen der tiefen und langwierigen Rezession zu mildern und die Entwicklung eines privaten Marktes für notleidende Schulden zu fördern, Ich habe diese Maßnahmen vor zwei Jahren vor demselben Publikum erwähnt und dabei festgestellt, dass es notwendig ist, ihre Vereinbarkeit mit den EU-Rechtsvorschriften zu beurteilen. Es war jedoch nicht möglich, aufgrund der Auslegung der Vorschriften über staatliche Beihilfen vorzugehen. Meines Erachtens hat diese Auslegung die Schwere des makroökonomischen Schocks nicht ausreichend berücksichtigt, zugleich aber versucht, durch staatliche Eingriffe eine Präferenzbehandlung in einem anderen Land zu vermeiden, als ein zweifelsohne gültiges Ziel, das möglicherweise beurteilt worden wäre Ein längerfristiger Horizont als der Beginn der Staatsschuldenkrise. Aber Fortschritte auf anderen Fronten haben und können noch gemacht werden. Im vergangenen Sommer wurden neue Maßnahmen gegen Insolvenz - und Abschottungsverfahren beschlossen, um die Kreditverwertung zu beschleunigen. Obwohl wir noch Zeit haben, die Ergebnisse vollständig zu beurteilen, zeigen die Rückmeldungen der Marktteilnehmer, dass die ersten Effekte zu sehen sind. Weitere Gesetzgebungsvor - schriften könnten zusätzlich zu den bereits verabschiedeten Regelungen die Kreditrückforderungszeiten weiter senken: eine gründliche Überprüfung der Insolvenzvorschriften zur Schaffung von Anreizen für die rasche Beilegung von Streitfällen und die Beseitigung der Hindernisse, die außergerichtlich behindern oder verzögern Wie die Gerichte organisiert sind. Als ich den italienischen Bankenverband im vergangenen Juli angesprochen, unterstrich ich, wie eine Verringerung von zwei Jahren in Kredit-Recovery-Zeiten erheblich zurückgehen könnte, schließlich sogar um die Hälfte, schlechte Schulden als Anteil der insgesamt. Das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen hat eine Vereinbarung mit der Europäischen Kommission über ein Regierungsgarantiesystem für ältere Tranchen von verbrieften Darlehen getroffen. Das Abkommen verpflichtet die Banken nicht dazu, weitere Bestimmungen zu treffen und stellt einen wichtigen Schritt zur Schaffung eines Zweitmarktes für notleidende Kredite dar, was die Unsicherheit der vergangenen Monate beendet. Ein leichterer Zugang zu Ressourcen zur Finanzierung des Kaufs dieser Kredite ermöglicht es ihnen, schneller verkauft werden und kann zu einer nicht unerheblichen Erhöhung ihrer Marktwert führen. Zusammen mit möglichen neuen Maßnahmen zur Beschleunigung der Kreditverwertung könnte das Programm dazu beitragen, die Bilanzen der italienischen Banken zu konsolidieren und ihre Finanzierungsmöglichkeiten für die Realwirtschaft zu verbessern. Es hat gemischte Marktreaktion auf die Ankündigung der Vereinbarung eine detaillierte Analyse ihrer Begriffe und Auswirkungen wird ihre Rezeption zu verbessern. Die Banken müssen ihre Interventionen in diesem Bereich verstärken. Die Bank von Italien wird in Kürze eine statistische Erhebung über uneinbringliche Forderungen durchführen, die den Banken helfen soll, mehr zu tun. Es ist an der Zeit, dass die Verwaltung von Non-Performing-Darlehen Ressourcen proportional zu ihrem Gewicht auf die Bilanzen gegeben werden, wobei eine Business-orientierte Ansatz, Bank-Größe und Betriebsmodell erlaubt. Andernfalls sollte ihr Management an spezialisierte Betreiber ausgelagert werden, mit Effizienz - und Effizienzsteigerungen. Darüber hinaus könnte der Anteil der notleidenden Kredite (fast ein Drittel der Gesamtzahl) an Unternehmen in vorübergehender Schwierigkeit, aber mit guten Chancen für eine Wende, vor allem angesichts der Stärkung der wirtschaftlichen Erholung, besser verwaltet werden. Eine ordnungsgemäße Koordination der beteiligten Banken ist ebenso unerlässlich wie die Intervention von Unternehmensrestrukturierungsspezialisten. Eine weitere grundlegende Frage, die Banken nicht ignorieren können, betrifft die Notwendigkeit, die Kosten niedrig zu halten, was nicht nur von der verlängerten Periode der niedrigen Inflation und niedrigen Zinssätzen herrührt, die das Zinsergebnis komprimiert haben, sondern auch von der Entwicklung des Finanzsystems, das Banken verpflichtet Verbesserung der operativen Effizienz, insbesondere derjenigen, die wie in Italien auf die traditionelle Vermittlung fokussiert sind. Die technologischen Entwicklungen verlangen nach noch zu zahlreichen Änderungen an den Banken der Filialnetze sowie nach den Kosten, der Größe und der Zusammensetzung der Mitarbeiter. Um die Umsetzung dieser Maßnahmen zu erleichtern und die wirtschaftlichen und sozialen Kosten zu begrenzen, könnten traditionelle Leistungen bei Arbeitslosigkeit durch die Solidaritätsfonds der Industrie ergänzt werden. Die Stärke und Art der Maßnahmen zur Effizienzsteigerung muss auf die Bedürfnisse der Vermittler zugeschnitten sein. Größere Effizienz muss zum Teil durch die jüngsten und anstehenden Reformen der Corporate Governance erreicht werden. Die Umwandlung der Genossenschafts - oder Popolari-Banken in Aktiengesellschaften wird neben der Förderung effizienterer Governance-Strukturen eine Konsolidierung ermöglichen, die nicht vom Reformgesetz oder von den Aufsichtsbehörden, sondern von den Marktkräften diktiert wird. Dieser Prozess könnte die Umgestaltung einer kleinen Zahl von Vermittlern, die wir seit einiger Zeit überwachen, nun auch unter europäischer Aufsicht. Gegenseitige Banken, ein stark fragmentierter Sektor, stehen einem starken Konkurrenzdruck ausgesetzt und wurden von Italys längeren wirtschaftlichen Abschwung stark betroffen. Die Notwendigkeit einer stärkeren Konsolidierung, die wir schon lange gefordert haben, ist dringender geworden. Die Reform, die unter Beibehaltung des gegenseitigen Charakters dieser Banken abgeschlossen ist, wird die systemische Resilienz stärken und die Corporate Governance verbessern. Italien entsteht aus einer Rezession von außergewöhnlicher Dauer und Intensität, die die Depression der dreißiger Jahre verfinstert. Die Krise hat die Unternehmen und Haushalte stark belastet und hat zu Konkursen und Arbeitslosigkeit geführt. Seine Auswirkungen auf das Bankensystem, das in der Realwirtschaft verwurzelt ist, war gewalttätig. Obwohl geschüttelt, hat es ertragen. Nachdem die Indikatoren auf eine günstigere Konjunkturaussichten hindeuten, müssen sich die Banken in die Lage versetzen, künftige Risiken wirksam zu begegnen. Europa verfügt nun über einen gemeinsamen Rechtsrahmen für das Bankenkrisenmanagement. Dies sorgt für eine breite Palette von Instrumenten, die manche aus Italien entlehnt haben. Die radikalste Neuerung ist die Verpflichtung der Inhaber von Kapital - und Schuldinstrumenten der Banken, einen wesentlich höheren Anteil an den Kosten einer Krise zu tragen als in der Vergangenheit. Die strenge Auslegung dieses Prinzips bedeutet, dass es nicht mehr möglich ist, eine Krise zu bewältigen, indem man auf den Interbankeinlagensicherungsfonds und den Einlagensicherungsfonds der Gegenseitigen Banken verzichtet, ohne die Anleger zu opfern, wie dies traditionell in Italien der Fall war. Einerseits bedürfen die neuen europäischen Regelungen für Bankenkrisen der Sensibilisierung der Anleger, wie wir in den letzten Jahren wiederholt gesagt haben, andererseits muss die transparente und genaue Darstellung der Anlagechancen der Banken gewährleistet sein. Die Umsetzung der Lastenverteilung bei vier italienischen Banken war eine Lehre: Warnungen allein, so oft sie wiederholt werden und in spezifische Broschüren einbezogen sind, können nicht an sich Reputations - und Stabilitätsrisiken verhindern und reichen auch nicht aus, dass die Banken nur Kapitalinstrumente haben An diejenigen verkauft werden, die ihre komplexen Risiko - und Renditeprofile vollständig einschätzen können. Zusätzliche legislative Maßnahmen sollten in Betracht gezogen werden, um vor allem Umstände zu berücksichtigen, in denen Interessenkonflikte stärker ausgeprägt sein können, wie etwa die Vermittlung von komplexen Finanzinstrumenten durch die Emissionsbank an Privatkunden. Diskussionen zu diesem Thema laufen mit den zuständigen Behörden. Zu den Überlegungen hinsichtlich der Bankenstabilität, die in den Zuständigkeitsbereich der Bank von Italien fallen, gehören die nicht weniger wichtigen Aspekte der Marktintegrität und die faire Behandlung von Anlegern, für die Consob zuständig ist. Damit die Regelungen zum Schutz der Anleger voll wirksam werden, müssen diese in der Lage sein, die Informationen, die sie erhalten, angemessen zu nutzen und kluge Anlageentscheidungen zu treffen. Jüngste internationale Untersuchungen haben gezeigt, dass das öffentliche Bewusstsein für Finanzangelegenheiten besonders in Italien fehlt. Wir müssen in die Aufklärung der Menschen über die Merkmale der gebräuchlichsten Finanzinstrumente, auf grundlegende Konzepte wie die Vorstellung investieren, dass eine höhere Rendite einem höheren Risiko entspricht und dass das Versagen, Investitionen zu diversifizieren, immer ein Glücksspiel ist. Seit Jahren unterstützt die Bank von Italien finanzielle Bildungsprogramme in Schulen mit der freiwilligen Mitarbeit vieler Lehrer und bemüht sich derzeit um eine Koordination mit zusätzlichen privaten und öffentlichen Initiativen. Aber finanzielle Bildung muss jeder als eine Frage der Priorität. Der Strom der schlechten Schulden, der während der Krise schwoll, wird allmählich ebbing. Wir müssen jetzt das Erbe der Vergangenheit bewältigen. Das kürzlich mit der Europäischen Kommission vereinbarte Garantiesystem wird sich als nützlich erweisen, um die Veräußerung von Forderungsausfällen zu erleichtern. Die Schließung dieses Kapitels und eine entscheidende Verringerung der Unsicherheit wird die Reaktivierung dieses Marktes ermöglichen. Allerdings muss klar sein, dass keine vernünftigerweise vorstellbare Maßnahme bei einem Schlag den Bestand an uneinbringlichen Forderungen annullieren kann. Vielmehr muss das Bankensystem es mit Entschlossenheit in einem mittelfristigen Horizont anpacken. Nicht weniger wichtig ist die Notwendigkeit, die legislativen und organisatorischen Verfahren weiter zu verbessern, um die Kreditverwertung zu verbessern und zu straffen, indem sie die Auswirkungen der bereits getroffenen öffentlichen Maßnahmen bewertet und gegebenenfalls neue umsetzt. Italienische Banken sind gut kapitalisiert, auch dank der umsichtigen und zügigen Maßnahmen der Bank von Italien und seit über einem Jahr der europäischen Aufsicht, in der wir engagiert sind. Der Bestand an notleidenden Krediten wird durch Rückstellungen und Garantien umfassend abgedeckt. Die aktuelle wirtschaftliche Situation begünstigt eine Erholung der Profitabilität, für Banken und nichtfinanzielle Unternehmen gleichermaßen. Now is the time to address and decisively reduce structural costs, and to lay the foundation for robust growth, to the benefit of banks themselves and of the economic system as a whole. Confidence is essential to the stability of the banking system. At a time in which the short-term economic outlook remains favourable, but uncertainty and market volatility appear to be on the rise, the best way to strengthen stability is to aim to be unequivocal in both intent and deed. It is an objective wholly within our reach, provided all actors play their part: banks, supervisory authorities, Government. The Bank of Italys commitment can be counted on. Informativa sui cookie: La Banca dItalia utilizza cookie tecnici e di terze parti per il funzionamento del sito: per maggiori informazioni e per sapere come disabilitarli puoi leggere linformativa sulla privacy. La prosecuzione della navigazione Mediante accesso ad altra Bereich del sito o selezione di un elemento dello stesso (die Liste der unverbindlichen und direkten Links) Kompass für die Konsumenten alluso dei cookie. Über diese Seiten Cookies: Die Bank von Italien verwendet eigene Cookies und Cookies von Drittanbietern, um das reibungslose Funktionieren ihrer Website zu gewährleisten: Für weitere Informationen und um herauszufinden, wie sie deaktiviert werden, werden die Nutzer eingeladen, unsere Datenschutzbestimmungen zu lesen. Um zu einem anderen Bereich der Website zu gelangen oder ein Element auf einer Webseite auszuwählen (z. B. ein Bild oder eine Verknüpfung), müssen Nutzer der Verwendung von Cookies zustimmen. go to english version leggi la versione italiana main sections of the site Ignazio Visco at the 18th ASSIOM FOREX Congress 18 February 2012 Governor Ignazio Visco addresses today the 18th Congress of Financial Markets Operators organised in Parma by ASSIOM FOREX (the Financial Markets Association of Italy). navigation main sections of the site BANK OF ITALY Legal Information copy Bank of Italy VAT NO. 00950501007